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夏阳

领域:鲁中网

介绍:3、债券投资策略在选择债券品种时,首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。②有效管理:利用股指期货流动性好,交易成本低等特点,对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合的运作效率。,商业模式分析:稳健的商业模式能够决定未来很长一段时间内成长型企业的利润来源的稳定性和企业净利润的增幅,从而构成企业竞争优势的基础。(1)期限结构策略。...

武成帝

领域:硅谷网

介绍:本基金对稳健资产和风险资产的资产配置具体可分为以下四步:第一步,确定本基金的价值底线(Floor)。(2)个券选择策略在个券选择上,本基金重点考虑个券的流动性,包括是否可以进行质押融资回购等要素,还将根据对未来利率走势的判断,综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。本基金采用的TIPP策略具体是指:首先,确定保本资产的最低配置比例。,本基金紧跟当下国民经济发展过程各行业的投资机遇,结合国内外宏观经济发展趋势及各行业的发展前景,精选出具有长期竞争力和增长潜力的优质公司,力求在抵御各类风险的前提下获取超越平均水平的良好回报。...

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ge8 | 2018-10-18 | 阅读(928) | 评论(326)
(1)期限结构策略。本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于大类资产配置、行业配置和个股筛选中,精选经济新变化和发展趋势中的大类资产和个股个券,构建投资组合。,(2)久期配置及时跟踪影响市场资金供给与需求的关键经济变量,分析并预测收益率曲线变化趋势,并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合,如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等,在利率水平上升时缩短久期、在利率水平下降时拉长久期,从长、中、短期债券的价格变化中获利。7、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。...【阅读全文】
o8i | 2018-10-18 | 阅读(5) | 评论(52)
根据保本周期末投资组合最低目标价值和合理的贴现率,设定期初应持有的保本资产的最低配置比例,即设定期初价值底线;其次,确定收益资产的最高配置比例。通过基本面分析框架与量化模型相结合的方式综合评估不同大类资产在不同时期的投资价值及其风险收益特征,在股票、债券和货币等资产间进行大类资产的灵活配置。,此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。在确定固定收益投资组合的具体品种时,本基金将根据市场对于个券的市场成交情况,对各个目标投资对象进行利差分析,包括信用利差,流动性利差,期权调整利差(OAS),并利用利率模型对利率进行模拟预测,选出定价合理或被低估,到期期限符合组合构建要求的固定收益品种。...【阅读全文】
8ak | 2018-10-18 | 阅读(739) | 评论(146)
本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。(2)个股选择本基金在选择个股时关注如下几个方面:1)基本面主营业务竞争力强,包括技术、品牌、政策或者规模等方面盈利能力强,不仅有短期的业绩与盈利支撑,盈利的稳定性、持续性好,具有长期的投资空间良好的治理结构管理层能力强商业模式优越2)估值水平本基金除了关注个股的基本面之外,还要考查个股业绩的增长性和估值的匹配程度,如果估值比较合理或者低估就会选择买入并坚持持有,相反如果估值已透支了未来几年的增长,即业绩增长的速度与股价和市盈率不相匹配,那么就会相应减持这种股票。,1)定量指标本基金在定量指标的设置上将重点侧重盈利能力和成长能力等成长性指标:盈利能力:本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力,主要参考的指标包括净资产收益率(ROE),毛利率,净利率,EBITDA/主营业务收入等。8、国债期货投资策略本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。...【阅读全文】
mkc | 2018-10-18 | 阅读(213) | 评论(846)
(5)中小企业私募债券投资策略与传统的信用债券相比,中小企业私募债券由于以非公开方式发行和转让,普遍具有高风险和高收益的显著特点。5、资产支持证券投资策略资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。,同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。...【阅读全文】
0u0 | 2018-10-18 | 阅读(661) | 评论(444)
本基金将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。3、杠杆放大策略杠杆放大操作即通过债券正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,以获得超额收益的操作方式。,2、固定收益类投资策略本基金将自上而下地在利率走势分析、债券供求分析基础上,灵活采用品种配置、久期配置、信用配置、利率和回购等投资策略,选择流动性好、风险溢价水平合理、到期收益率和信用质量较高的品种,实现组合稳健增值。2、开放期投资策略开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种。...【阅读全文】
8s8 | 2018-1-17 | 阅读(796) | 评论(544)
2、固定收益类资产投资策略(1)利率策略本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析,进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案,以降低利率变动对组合带来的影响。因此本基金审慎投资中小企业私募债券。,2、到期操作期和过渡期内的投资在到期操作期和过渡期内,除暂时无法变现的基金财产外,基金管理人应使基金财产保持为现金、银行存款或到期日在一年以内的政府债券(无法变现的基金财产,如在到期操作期内具备变现条件的,基金管理人可根据市场情况安排变现)。2、股票投资策略本基金主要采用“自下而上”的方式,按照GARP策略的理念,精选具有相对成长潜力、估值合理或被低估的上市公司,即优价成长特征股票。...【阅读全文】
88m | 2018-1-17 | 阅读(446) | 评论(934)
通过基本面分析框架与量化模型相结合的方式综合评估不同大类资产在不同时期的投资价值及其风险收益特征,在股票、债券和货币等资产间进行大类资产的灵活配置。1、资产配置策略本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。,5、股指期货投资策略本基金对股指期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的,本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。资源优势分析:主要关注具有特许权、品牌等无形资源或者矿产、旅游景区等自然资源的公司,根据资源优势的强弱来判断其是否足以支持业绩的持续成长。...【阅读全文】
wiy | 2018-1-17 | 阅读(308) | 评论(734)
(2)权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,采用权证估值量化模型评估权证的内在合理价值,谨慎参与权证投资。9、回购策略本基金将密切跟踪不同市场和不同期限之间的利率差异,在精确的投资收益测算基础上,积极采取回购杠杆操作,在有效控制风险的条件下为基金资产增加收益。,在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端。(2)整体资产配置本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研究的基础上,以中长期利率趋势分析和债券市场供求关系研究为核心,自上而下地决定债券组合久期、动态调整各类金融资产比例,结合收益率水平曲线形态分析和类属资产相对估值分析,优化债券组合的期限结构和类属配置。...【阅读全文】
w8k | 2018-1-17 | 阅读(578) | 评论(851)
在此基础上,积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化,动态调整各大类资产之间的投资比例,在保持总体风险水平相对平稳的基础上,获取相对较高的基金投资收益。3、可转换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。,(1)久期管理本基金将在对国内宏观经济要素变化趋势进行分析和判断的基础上,通过有效控制风险,基于对利率水平的预测和混合型基金中债券投资相对被动的特点,进行以“目标久期”为中心的资产配置,以收益性和安全性为导向配置债券组合。2、固定收益类投资策略(1)普通债券投资策略1)久期控制:根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期,有效的控制整体资产风险。...【阅读全文】
8wo | 2018-1-16 | 阅读(377) | 评论(325)
由于各个行业的情况不同,不同行业中起主导作用的因子不尽相同,不同行业的周期性和波动性也有很大差异,为了规避由于市场行业轮动带来对某些行业过度风险暴露,降低本基金股票组合整体波动性,本基金将结合定性分析和定量分析等不同研究方法,考虑不同行业属性的差异,平衡投资组合的行业均衡性。1、资产配置策略在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种,及债券与现金类资产之间进行动态调整。,6、资产支持证券投资策略本基金对资产支持证券的投资,将在基础资产类型和资产池现金流研究基础上,分析不同档次证券的风险收益特征,本着风险调整后收益最大化的原则,确定资产支持证券类别资产的合理配置,同时注意流动性风险,严格控制资产支持证券的总量规模,对部分高质量的资产支持证券可以采用买入并持有到期策略,实现基金资产增值增厚。最后,当基金净值上涨超过一定幅度后,本基金将选择提高价值底线,以及时锁定已实现的收益。...【阅读全文】
iew | 2018-1-16 | 阅读(888) | 评论(328)
2、固定收益类资产投资策略(1)利率策略本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析,进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案,以降低利率变动对组合带来的影响。5、投资决策与交易机制本基金实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。,4)分析师精选策略:优秀的基本面分析师对股票的推荐通常与股票的上涨有较强相关性,一方面来源于优秀分析师对股票的深入研究和挖掘,另一方面来源于分析师的市场影响力。在控制风险的前提下,自上而下的决定投资组合中股票、债券、现金和其他资产的配置比例,包括股票资产中不同行业之间和债券资产中不同券种之间的配置方式。...【阅读全文】
owo | 2018-1-16 | 阅读(954) | 评论(135)
(3)类属配置与个券选择策略本基金根据券种特点及市场特征,将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、央行票据、交易所国债等子市场。(3)本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述衍生工具,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。,(1)精选个股本基金注重定性和定量研究方法相结合,从盈利模式、竞争优势及其行业发展环境等方面剖析与评估上市公司投资价值,挖掘现金流量状况好、盈利能力强、价值低估、成长性好的股票,构建股票投资组合。由于发行规模都比较小,这在一定程度上决定了其二级市场的流通性有限,换手率不高,所以本基金在涉及中小企业私募债投资时,会将重点放在一级市场,在有效规避信用风险的同时获取信用利差大的个券,并持有到期。...【阅读全文】
muy | 2018-1-16 | 阅读(731) | 评论(639)
本基金对安全资产和风险资产的配置过程具体可分为以下三步:1)确定安全资产的最低配置比例根据保本周期期末投资组合的最低目标价值(即最低保本金额,本基金的最低保本金额为投资本金的100%)和合理的贴现率,设定当期应持有的安全资产的最低配置比例,即设定基金的价值底线。3、息差策略利用回购等方式融入低成本资金,购买较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。,随着中国经济结构调整及产业升级的加快,食品饮料主题包括的公司将发生变化,对于当前非主营业务提供的产品或服务隶属于食品饮料主题,且未来这些产品或服务有望成为主要收入或利润来源的公司,本基金将视实际情况将其纳入食品饮料主题,届时本基金的行业界定将进行适当调整。本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证。...【阅读全文】
m8g | 2018-1-15 | 阅读(535) | 评论(894)
本基金将参照多因素风险预算模型技术,根据市场环境的变化,动态调整仓位和投资品种,锁定收益、减少损失,并在实际投资操作中严格执行有关投资流程和操作权限,在投资的各个环节持续监测、控制和管理风险。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。,(1)久期配置基金管理人将通过积极主动地预测市场利率的变动趋势,相应调整债券组合的久期配置,以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。3、久期管理策略本基金将根据对利率水平的预期,在预期利率下降时,增加组合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益,在预期利率上升时,减小组合久期,以规避债券价格下降的风险。...【阅读全文】
s8k | 2018-1-15 | 阅读(157) | 评论(376)
2)中小企业私募债投资策略本基金对中小企业私募债券的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证。,基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。(3)参与融资业务的投资策略本基金参与融资业务时将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的个股。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-10-18

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